के विदेशी मुद्रा बाजार (विदेशी मुद्रा बाजार) है एक वैश्विक विकेन्द्रीकृत या ओवर-द-काउंटर (ओटीसी)बाजार के लिए व्यापार की मुद्राओं. इस बाजार निर्धारित करता है, विदेशी विनिमय दरों के लिए हर मुद्रा. यह भी शामिल है के सभी पहलुओं, खरीद, बिक्री और आदान प्रदान मुद्राओं में वर्तमान या निर्धारित कीमतों. के संदर्भ में व्यापार की मात्रा, यह द्वारा अब तक सबसे बड़ा बाजार दुनिया में है, के द्वारा पीछा किया, क्रेडिट बाजार.[1]
के इस बाजार में मुख्य प्रतिभागियों रहे हैं बड़े अंतरराष्ट्रीय बैंकों. वित्तीय केन्द्रों दुनिया भर में समारोह के एंकर के रूप में व्यापार की एक विस्तृत श्रृंखला के बीच के कई प्रकार के खरीदारों और विक्रेताओं के लिए घड़ी के आसपास, के अपवाद के साथ सप्ताहांत. के बाद से, मुद्राओं हमेशा जोड़े में कारोबार, विदेशी मुद्रा बाजार निर्धारित नहीं करता है एक मुद्रा के निरपेक्ष मूल्य बल्कि निर्धारित करता है, इसके सापेक्ष मूल्य की स्थापना द्वारा बाजार में एक मुद्रा की कीमत के लिए भुगतान किया है, तो दूसरे के साथ. पूर्व: 1 अमरीकी डालर के लायक है X सीएडी, या स्विस फ्रैंक, या येन, आदि.
विदेशी मुद्रा बाजार में काम करता है के माध्यम से वित्तीय संस्थानों चल रही है और कई स्तरों पर. पर्दे के पीछे, बैंकों की बारी करने के लिए एक छोटी संख्या के वित्तीय फर्मों में से एक के रूप में जाना जाता "डीलरों", शामिल कर रहे हैं जो की एक बड़ी मात्रा में विदेशी मुद्रा ट्रेडिंग. सबसे अधिक विदेशी मुद्रा व्यापारियों बैंकों रहे हैं, तो इस दृश्य के पीछे बाजार है कभी कभी बुलाया "interbank बाजार" (हालांकि कुछ बीमा कंपनियों और अन्य प्रकार के वित्तीय फर्मों में शामिल कर रहे हैं). ट्रेडों विदेशी मुद्रा डीलरों के बीच बहुत बड़े हो सकते हैं, से जुड़े करोड़ों डॉलर के सैकड़ों. क्योंकि संप्रभुता के मुद्दे के जब से जुड़े दो मुद्राओं, विदेशी मुद्रा कम (यदि कोई हो) पर्यवेक्षी इकाई को विनियमित करने, अपने कार्यों.
विदेशी मुद्रा बाजार में सहायता के लिए अंतरराष्ट्रीय व्यापार और निवेश को सक्षम करने से मुद्रा रूपांतरण । उदाहरण के लिए, यह एक व्यवसाय परमिट में संयुक्त राज्य अमेरिका के लिए आयात माल से यूरोपीय संघ के सदस्य राज्यों, विशेष रूप से यूरो जोन के सदस्यों, और भुगतान यूरो, भले ही अपनी आय में संयुक्त राज्य अमेरिका डॉलर. यह भी समर्थन करता है प्रत्यक्ष अटकलें और मूल्यांकन के सापेक्ष मुद्राओं के मूल्य और व्यापार ले जाने की अटकलों के आधार पर विभेदक ब्याज दर दो मुद्राओं के बीच.[2]
एक ठेठ विदेशी मुद्रा लेन-देन, एक पार्टी खरीद कुछ मात्रा में एक मुद्रा के भुगतान के साथ कुछ मात्रा का एक अन्य मुद्रा.
आधुनिक विदेशी मुद्रा बाजार में बनाने के लिए शुरू किया 1970 के दशक के दौरान. इस के बाद के तीन दशकों सरकार पर प्रतिबंध विदेशी मुद्रा लेनदेन के तहत ब्रेटन वुड्स प्रणाली की मौद्रिक प्रबंधन है, जो बाहर सेट के लिए नियमों के वाणिज्यिक और वित्तीय संबंधों के बीच दुनिया के प्रमुख औद्योगिक राज्यों के बाद द्वितीय विश्व युद्ध के. देशों में धीरे-धीरे स्विच करने के लिए अस्थायी विनिमय दरों से पिछले विनिमय दर व्यवस्थाबनी हुई है, जो फिक्स्ड प्रति ब्रेटन वुड्स प्रणाली है ।
विदेशी मुद्रा बाजार में अद्वितीय है क्योंकि निम्न विशेषताओं है:
अपने विशाल व्यापार की मात्रा का प्रतिनिधित्व करने, सबसे बड़ी परिसंपत्ति वर्ग में दुनिया के अग्रणी करने के लिए उच्च तरलता;
इसकी भौगोलिक फैलाव;
इसकी सतत संचालन: 24 घंटे एक दिन सप्ताहांत के लिए छोड़कर, यानी, व्यापार से 22:00 जीएमटी पर मंगलवार (सिडनी) जब तक 22:00 जीएमटी शुक्रवार (न्यूयॉर्क);
के अनुसार बैंक, अंतर्राष्ट्रीय निपटारों के लिए, प्रारंभिक वैश्विक परिणाम से 2019 त्रैवार्षिक केंद्रीय बैंक सर्वेक्षण के विदेशी मुद्रा और ओटीसी डेरिवेटिव बाजार गतिविधि दिखाने के लिए कि व्यापार विदेशी मुद्रा बाजार में औसतन $6.6 ट्रिलियन प्रति दिन में अप्रैल 2019. यह ऊपर से $5.1 खरब में अप्रैल, 2016. मापा मूल्य के द्वारा, विदेशी मुद्रा स्वैप कारोबार कर रहे थे और अधिक से अधिक किसी भी अन्य साधन में अप्रैल 2019 में, $3.2 खरब डॉलर प्रति दिन के द्वारा पीछा किया, स्पॉट ट्रेडिंग पर $2 ट्रिलियन.[3]
के $6.6 ट्रिलियन ब्रेक-नीचे के रूप में निम्नानुसार है:
मुद्रा व्यापार और विनिमय पहली बार हुआ है प्राचीन समय में.[4] पैसे परिवर्तकों (लोगों को दूसरों की मदद करने को बदलने के लिए पैसे और भी एक कमीशन लेने के लिए या एक शुल्क चार्ज) में रह रहे थे पवित्र भूमि में समय के Talmudic लेखन (बाइबिल बार). इन लोगों को (कभी कभी बुलाया "kollybistẻs") का इस्तेमाल किया शहर स्टालों, और पर दावत के समय मंदिर की अदालत अन्यजातियों के बजाय.[5] पैसे परिवर्तकों भी थे silversmiths और/या सुनार[6] के और अधिक हाल ही में प्राचीन काल.
के दौरान 4 शताब्दी ईस्वी में, बीजान्टिन सरकार ने रखा एक एकाधिकार के आदान-प्रदान पर मुद्रा.[7]
Papyri PCZ मैं 59021 (सी.259/8 ई. पू.) से पता चलता है, घटनाओं के आदान-प्रदान का सिक्का में प्राचीन मिस्र.[8]
मुद्रा और विनिमय थे महत्वपूर्ण तत्वों का व्यापार प्राचीन दुनिया में लोगों को सक्षम करने, खरीदने और बेचने के लिए आइटम की तरह भोजन, मिट्टी के बर्तनों, और कच्चे माल.[9] अगर एक यूनानी सिक्का आयोजित अधिक सोने की तुलना में मिस्र के एक सिक्का अपने आकार के कारण या सामग्री है, तो एक व्यापारी वस्तु विनिमय सकता है कम यूनानी सोने के सिक्के के लिए और अधिक मिस्र के लोगों को, या के लिए और अधिक सामग्री के सामान है । यह है क्यों कुछ बिंदु पर, अपने इतिहास में, दुनिया की अधिकांश मुद्राओं के प्रचलन में आज एक मूल्य तय करने के लिए एक विशिष्ट मात्रा के एक मान्यता प्राप्त मानक की तरह चांदी और सोने के ।
मध्ययुगीन और बाद में
15 वीं सदी के दौरान, के मेडिसी परिवार के थे, की आवश्यकता को खोलने के लिए बैंकों में विदेशी स्थानों के लिए आदेश में विनिमय करने के लिए मुद्राओं की ओर से कार्रवाई वस्त्र व्यापारियों.[10][11] व्यापार की सुविधा के लिए, बैंक बनाया नोस्ट्रो (इतालवी से, इस अनुवाद के लिए "हमारा") खाता किताब जिसमें दो स्तंभ प्रविष्टियों दिखा रहा है की मात्रा में विदेशी और स्थानीय मुद्राओं; से संबंधित जानकारी रखने के एक खाते के साथ एक विदेशी बैंक.[12][13][14][15] के दौरान 17 वीं (या 18) सदी, एम्स्टर्डम बनाए रखा एक सक्रिय विदेशी मुद्रा बाजार.[16] 1704 में, विदेशी मुद्रा के बीच जगह ले ली एजेंटों अभिनय के हित में इंग्लैंड के राज्य और काउंटी हॉलैंड की.[17]
प्रारंभिक आधुनिक काल
एलेक्स. ब्राउन एंड संस कारोबार विदेशी मुद्राओं 1850 के आसपास किया गया था और एक अग्रणी मुद्रा व्यापारी संयुक्त राज्य अमेरिका में.[18] 1880 में, J. M. दो एस्पिरितो सॅंटो डी सिल्वा (बैंको एस्पिरिटो सैंटो) के लिए लागू किया गया था और अनुमति दी में संलग्न करने के लिए एक विदेशी मुद्रा व्यापार के कारोबार । [19][20]
वर्ष 1880 से माना जाता है कम से कम एक स्रोत की शुरुआत होने के लिए आधुनिक विदेशी मुद्रा: के सोने के मानक शुरू में उस वर्ष है.[21]
करने से पहले प्रथम विश्व युद्ध, वहाँ था एक बहुत अधिक सीमित नियंत्रण के अंतरराष्ट्रीय व्यापार. प्रेरित शुरुआत के द्वारा, युद्ध के देशों को छोड़ दिया सोने के मानक मौद्रिक प्रणाली.[22]
आधुनिक पोस्ट करने के लिए-आधुनिक
1899 से करने के लिए 1913 में, जोत के देशों की विदेशी मुद्रा में वृद्धि की वार्षिक दर 10.8% है, जबकि सोने की जोत में वृद्धि की वार्षिक दर 6.3% के बीच 1903 और 1913.[23]
के अंत में 1913 में, लगभग दुनिया के आधे विदेशी विनिमय का आयोजन किया गया था का उपयोग पाउंड स्टर्लिंग.[24] की संख्या में विदेशी बैंकों के परिचालन की सीमाओं के भीतर लंदन 3 से वृद्धि हुई 1860 में, करने के लिए 71 में 1913. 1902 में, वहाँ थे सिर्फ दो लंदन विदेशी मुद्रा दलालों.[25] के शुरू में 20 वीं सदी में, ट्रेडों मुद्राओं में किया गया था में सबसे अधिक सक्रिय पेरिस, न्यूयॉर्क शहर और बर्लिन; ब्रिटेन में बड़े पैमाने पर बनी हुई uninvolved 1914 तक है. के बीच 1919 और 1922 में, संख्या के विदेशी मुद्रा दलालों में लंदन में वृद्धि करने के लिए 17; और 1924 में, वहाँ थे 40 ऑपरेटिंग कंपनियों के प्रयोजनों के लिए विनिमय.[26]
1920 के दशक के दौरान, के Kleinwort परिवार के थे के रूप में जाना जाता नेताओं के विदेशी मुद्रा बाजार, जबकि येपेत, मोंतागु एंड कंपनी. और Seligman अभी भी वारंट मान्यता के रूप में महत्वपूर्ण FX व्यापारियों.[27] व्यापार लंदन में शुरू किया सदृश करने के लिए अपनी आधुनिक अभिव्यक्ति है । 1928 से, विदेशी मुद्रा व्यापार का अभिन्न अंग वित्तीय कामकाज का शहर है । महाद्वीपीय विनिमय नियंत्रण, प्लस अन्य कारकों में यूरोप और लैटिन अमेरिका, बाधा उत्पन्न किसी भी प्रयास पर थोक समृद्धि के व्यापार से[स्पष्टीकरण की जरूरत] उन लोगों के लिए 1930 के दशक में लंदन.[28]
द्वितीय विश्व युद्ध के बाद
सन् 1944 में ब्रेटन वुड्स समझौते पर हस्ताक्षर किया गया था, की अनुमति मुद्राओं के उतार चढ़ाव की एक सीमा के भीतर ±1% से मुद्रा के बराबर विनिमय दर.[29] जापान में, विदेशी मुद्रा बैंक कानून पेश किया गया था 1954 में. नतीजतन, बैंक ऑफ टोक्यो एक केंद्र बन गया विदेशी मुद्रा के द्वारा सितंबर 1954. के बीच 1954 और 1959 में, जापानी कानून बदल गया था की अनुमति के लिए विदेशी मुद्रा लेन-देन में कई और अधिक पश्चिमी मुद्राओं.[30]
अमेरिकी राष्ट्रपति रिचर्ड निक्सन के साथ श्रेय दिया जाता है समाप्त ब्रेटन वुड्स समझौते और फिक्स्ड दरों के आदान-प्रदान, अंत में जिसके परिणामस्वरूप एक मुक्त अस्थायी मुद्रा प्रणाली है । के बाद समझौते 1971 में समाप्त हो गया,[31] के स्मिथसोनियन समझौते स्वीकार्य दरों में उतार चढ़ाव के लिए द्वारा अप करने के लिए ±2%. में 1961-62 की मात्रा, विदेशी आपरेशनों द्वारा अमेरिकी फेडरल रिजर्व अपेक्षाकृत कम था । [32][33] में शामिल लोगों को नियंत्रित करने के विनिमय दरों में पाया सीमाओं के समझौते के नहीं थे, यथार्थवादी, और इतने रह गए हैं इस[स्पष्टीकरण की जरूरत] में मार्च 1973, जब कुछ समय के बाद[स्पष्टीकरण की जरूरत] में से कोई भी प्रमुख मुद्राओं की तुलना में बनाए रखा गया के लिए क्षमता के साथ रूपांतरण करने के लिए सोने,[स्पष्टीकरण की जरूरत] संगठनों भरोसा बजाय के भंडार पर मुद्रा.[34][35] 1970 से 1973 के लिए, की मात्रा बाजार में व्यापार की वृद्धि हुई तीन गुना.[36][37][38] पर कुछ समय के लिए (के अनुसार Gandolfo के दौरान फरवरी–मार्च 1973) कुछ बाजारों में से थे, "विभाजन", और एक दो स्तरीय मुद्रा बाजार[स्पष्टीकरण की जरूरत] बाद में शुरू की है, के साथ दोहरी मुद्रा दरों. यह समाप्त कर दिया गया था मार्च में 1974.[39][40][41]
रायटर पेश कंप्यूटर पर नज़र रखता है के दौरान जून 1973 की जगह, टेलीफोन और टेलेक्स पहले से इस्तेमाल किया व्यापार के लिए उद्धरण.[42]
बाजार बंद
कारण करने के लिए अंतिम नालायकी की ब्रेटन वुड्स समझौते और यूरोपीय संयुक्त फ्लोट, विदेशी मुद्रा बाजारों थे बंद करने के लिए मजबूर[स्पष्टीकरण की जरूरत] कुछ समय के दौरान 1972 और मार्च 1973.[43] सबसे बड़ी खरीद के लिए अमेरिकी डॉलर के इतिहास में 1976[स्पष्टीकरण की जरूरत] था जब पश्चिम जर्मन सरकार ने हासिल किया एक लगभग 3 अरब डॉलर के अधिग्रहण (एक आंकड़ा है के रूप में दिया 2.75 अरब डॉलर के कुल में से राजनेता: मात्रा 18 1974). इस घटना के संकेत के असंभव संतुलन विनिमय दरों के द्वारा उपायों के नियंत्रण के समय में प्रयोग किया जाता है, और मौद्रिक प्रणाली और विदेशी मुद्रा बाजारों में पश्चिम जर्मनी और अन्य देशों के भीतर यूरोप के लिए बंद कर दिया दो सप्ताह के दौरान (फरवरी या मार्च 1973. Giersch, Paqué, & Schmieding प्रदेश बंद की खरीद के बाद "7.5 लाख Dmarks" ब्रॉली अमेरिका "... विनिमय बाजार में था होना करने के लिए बंद कर दिया । जब वे फिर से खोला ... 1 मार्च " है कि एक बड़ी खरीद के बाद हुई बंद).[44][45][46][47]
1973 के बाद
विकसित देशों में, राज्य के नियंत्रण के लिए विदेशी मुद्रा व्यापार समाप्त हो गया जब 1973 में पूरा फ्लोटिंग और अपेक्षाकृत मुक्त बाजार की स्थितियों के आधुनिक समय शुरू हुआ.[48] अन्य सूत्रों का दावा है कि पहली बार एक मुद्रा जोड़ी द्वारा कारोबार किया था अमेरिका के खुदरा ग्राहकों के दौरान किया गया था 1982 में, के साथ अतिरिक्त मुद्रा जोड़े उपलब्ध बनने के द्वारा अगले वर्ष से अधिक.[49][50]
1 जनवरी 1981 में, के हिस्से के रूप में परिवर्तन की शुरुआत के दौरान 1978 में, चीन की पीपुल्स बैंक की अनुमति दी कुछ घरेलू "" उद्यमों में भाग लेने के लिए विदेशी मुद्रा ट्रेडिंग.[51][52] कुछ समय के दौरान 1981 में, दक्षिण कोरियाई सरकार समाप्त विदेशी मुद्रा नियंत्रण और पशु स्वीकार्य मुक्त व्यापार घटित करने के लिए पहली बार के लिए. 1988 दौरान, देश की सरकार को स्वीकार कर लिया आईएमएफ कोटा अंतरराष्ट्रीय व्यापार के लिए.[53]
द्वारा हस्तक्षेप यूरोपीय बैंकों (विशेष रूप से Bundesbank) प्रभावित विदेशी मुद्रा बाजार पर 27 फ़रवरी 1985.[54] सबसे बड़ा अनुपात के सभी ट्रेडों के दौरान दुनिया भर में 1987 के भीतर थे यूनाइटेड किंगडम (थोड़ा अधिक से अधिक एक चौथाई). संयुक्त राज्य अमेरिका में था, दूसरा सर्वोच्च भागीदारी में व्यापार.[55]
1991 के दौरान, ईरान बदल अंतरराष्ट्रीय समझौतों के साथ कुछ देशों से तेल-वस्तु विनिमय करने के लिए विदेशी मुद्रा.[56]
बाजार का आकार और तरलता
मुख्य विदेशी मुद्रा बाजार में कारोबार, 1988-2007 में मापा जाता है, के अरबों डालर.
विदेशी मुद्रा बाजार में सबसे अधिक तरल वित्तीय बाजार दुनिया में है । व्यापारियों शामिल सरकारों और केंद्रीय बैंकों, वाणिज्यिक बैंकों, अन्य संस्थागत निवेशकों और वित्तीय संस्थानों, मुद्रा सट्टेबाजों, अन्य वाणिज्यिक निगमों और व्यक्तियों. के अनुसार 2019 त्रैवार्षिक केंद्रीय बैंक सर्वेक्षण द्वारा समन्वित अंतर्राष्ट्रीय निपटारों के लिए बैंक, औसत दैनिक कारोबार $6.6 ट्रिलियन अप्रैल में 2019 की तुलना में ($1.9 खरब 2004 में).[3] इस $6.6 ट्रिलियन, $2 ट्रिलियन था हाजिर लेनदेन और $4.6 खरब कारोबार किया था एकमुश्त आगे, स्वैप और अन्य डेरिवेटिव.
विदेशी मुद्रा कारोबार में एक ओवर-द-काउंटर बाजार में जहां दलाल/डीलरों के साथ सीधे बातचीत एक दूसरे, वहाँ है तो कोई केंद्रीय एक्सचेंज या क्लियरिंग हाउस. सबसे बड़ी भौगोलिक व्यापार केंद्र है यूनाइटेड किंगडम, मुख्य रूप से लंदन. अप्रैल में 2019, व्यापार में यूनाइटेड किंगडम के लिए जिम्मेदार 43.1% की कुल बना रही है, यह द्वारा अब तक सबसे महत्वपूर्ण केंद्र के लिए विदेशी मुद्रा व्यापार की दुनिया में. के कारण लंदन के प्रभुत्व बाजार में, विशेष रूप से मुद्रा के लिए उद्धृत मूल्य के आम तौर पर लंदन के बाजार मूल्य. उदाहरण के लिए, जब अंतरराष्ट्रीय मुद्रा कोष के मूल्य की गणना, अपने विशेष आहरण अधिकार हर दिन, वे का उपयोग करें लंदन के बाजार में कीमतों में दोपहर में उस दिन. व्यापार में संयुक्त राज्य अमेरिका के लिए जिम्मेदार है, 16.5%, सिंगापुर और हांगकांग के लिए खाते में 7.6% और जापान के लिए जिम्मेदार 4.5% है । [3]
कारोबार के विनिमय-कारोबार में विदेशी मुद्रा वायदा और विकल्प तेजी से बढ़ रहा था में 2004-2013 तक पहुंच गया, $145 अरब में अप्रैल 2013 (डबल कारोबार में दर्ज की गई, अप्रैल 2007).[57] अप्रैल के रूप में 2019, एक्सचेंज ट्रेडेड करेंसी डेरिवेटिव का प्रतिनिधित्व करते हैं के 2% ओटीसी विदेशी मुद्रा कारोबार. विदेशी मुद्रा वायदा अनुबंध शुरू किए गए थे में 1972 में शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज और कारोबार कर रहे हैं और अधिक से अधिक करने के लिए सबसे अन्य वायदा अनुबंध.
सबसे विकसित देशों की अनुमति ट्रेडिंग के व्युत्पन्न उत्पादों (जैसे कि वायदा और विकल्प, वायदा) पर उनके आदान-प्रदान । इन सभी विकसित देशों में पहले से ही पूरी तरह से परिवर्तनीय पूंजी खातों. कुछ सरकारों के उभरते बाजारों की अनुमति नहीं है विदेशी मुद्रा व्युत्पन्न उत्पादों पर उनके आदान-प्रदान है, क्योंकि वे पूंजी नियंत्रण. के डेरिवेटिव का उपयोग बढ़ रहा है, कई उभरती अर्थव्यवस्थाओं.[58] देशों में इस तरह के रूप में दक्षिण कोरिया, दक्षिण अफ्रीका, और भारत की स्थापना की है, मुद्रा वायदा एक्सचेंजों के बावजूद, कुछ पूंजी नियंत्रण.
विदेशी मुद्रा व्यापार में 20% की वृद्धि हुई के बीच अप्रैल 2007 से अप्रैल 2010 और दोगुनी से भी अधिक है 2004 के बाद से.[59] में वृद्धि के कारोबार की एक संख्या के कारण कारकों: बढ़ते महत्व के विदेशी मुद्रा के रूप में एक परिसंपत्ति वर्ग, बढ़ व्यापार गतिविधि के उच्च आवृत्ति व्यापारियों, और के उद्भव खुदरा निवेशकों के रूप में एक महत्वपूर्ण बाजार के खंड. विकास के इलेक्ट्रॉनिक निष्पादन और विविध चयन के निष्पादन स्थानों उतारा गया है लेन-देन की लागत में वृद्धि हुई, बाजार में तरलता, और आकर्षित अधिक से अधिक भागीदारी से कई ग्राहक प्रकार के । विशेष रूप से, इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग के माध्यम से ऑनलाइन पोर्टल बनाया है यह आसान के लिए खुदरा व्यापारियों को व्यापार करने के लिए विदेशी मुद्रा बाजार में. 2010 तक, खुदरा व्यापार अनुमान लगाया गया था के लिए खाते अप करने के लिए 10% की हाजिर कारोबार, या $150 अरब डॉलर प्रति दिन (नीचे देखें: खुदरा विदेशी मुद्रा व्यापारियों).
के विपरीत, एक शेयर बाजार में, विदेशी मुद्रा बाजार के स्तरों में विभाजित है का उपयोग. शीर्ष पर है अंतरबैंक विदेशी मुद्रा बाजार मेंकिया जाता है, जो ऊपर के सबसे बड़े वाणिज्यिक बैंकों और प्रतिभूतियों डीलरों. के भीतर interbank बाजार फैलता है, जो कर रहे हैं के बीच अंतर बोली और कीमतों में पूछने, उस्तरा तेज कर रहे हैं और नहीं करने के लिए जाना जाता खिलाड़ियों के बाहर इनर सर्कल. के बीच अंतर बोली और कीमतों में पूछने चौड़ी (उदाहरण के लिए करने के लिए 0 से 1 पिप के लिए 1-2 pips के लिए मुद्राओं के रूप में इस तरह के EUR) तुम जाने के रूप में नीचे के स्तर का उपयोग । इस कारण मात्रा करने के लिए. यदि एक व्यापारी की गारंटी कर सकते हैं बड़ी संख्या के लिए लेनदेन की बड़ी मात्रा में, वे मांग कर सकते हैं एक छोटे अंतर के बीच बोली और कीमत पूछने के लिए है, जो करने के लिए भेजा के रूप में एक बेहतर फैल गया । स्तरों के उपयोग की है कि बनाने के ऊपर विदेशी मुद्रा बाजार में कर रहे हैं के आकार के द्वारा निर्धारित की "लाइन" (पैसे की राशि है जिसके साथ वे व्यापार कर रहे हैं). शीर्ष स्तरीय interbank बाजार खातों के 51% के लिए सभी लेन-देन.[61] वहाँ से, छोटे बैंकों के द्वारा पीछा किया, बड़ी बहु राष्ट्रीय निगमों के लिए (जो की जरूरत है, जोखिम से बचाव के लिए और भुगतान कर्मचारियों के अलग-अलग देशों में), बड़ी बचाव धन, और यहां तक कि कुछ के खुदरा बाजार निर्माताओं. के अनुसार Galati और Melvin, "पेंशन फंड, बीमा कंपनियों, म्यूचुअल फंड, और अन्य संस्थागत निवेशकों खेला एक तेजी से महत्वपूर्ण भूमिका में वित्तीय बाजारों में सामान्य रूप में, और FX बाजारों में विशेष रूप से, प्रारंभिक 2000s के बाद से." (2004) इसके अलावा, वह नोट, "हेज फंड हो गए स्पष्ट रूप से 2001-2004 की अवधि के मामले में दोनों संख्या और कुल आकार".[62] केंद्रीय बैंकों को भी भाग लेने के लिए विदेशी मुद्रा बाजार में संरेखित करने के लिए मुद्राओं के लिए उनकी आर्थिक जरूरतों.
वाणिज्यिक कंपनियों
का एक महत्वपूर्ण हिस्सा विदेशी मुद्रा बाजार से आता है वित्तीय कंपनियों की गतिविधियों की मांग के लिए विदेशी मुद्रा के लिए भुगतान सामान या सेवाओं. वाणिज्यिक कंपनियों अक्सर व्यापार काफी छोटी मात्रा में उन लोगों की तुलना में बैंकों की या सट्टेबाजों, और उनके ट्रेडों अक्सर है एक थोड़ा अल्पकालिक प्रभाव पर बाजार दरों. फिर भी, व्यापार प्रवाह कर रहे हैं में एक महत्वपूर्ण कारक लंबी अवधि की दिशा में एक मुद्रा की विनिमय दर. कुछ बहुराष्ट्रीय कंपनियों (एमएनसी) कर सकते हैं एक अप्रत्याशित प्रभाव जब बहुत बड़े पदों पर कवर कर रहे हैं के कारण निवेश नहीं कर रहे हैं कि व्यापक रूप से जाना जाता है अन्य बाजार सहभागियों.
केंद्रीय बैंकों
राष्ट्रीय केंद्रीय बैंकों खेलने में एक महत्वपूर्ण भूमिका विदेशी मुद्रा बाजार. वे प्रयास को नियंत्रित करने के लिए पैसे की आपूर्ति, मुद्रास्फीति की दर, और/या ब्याज दरों में और अक्सर आधिकारिक या अनौपचारिक लक्ष्य दरों के लिए अपनी मुद्राओं. वे कर सकते हैं उनके उपयोग अक्सर पर्याप्त विदेशी मुद्रा भंडार को स्थिर करने के लिए बाजार. फिर भी, प्रभाव के केंद्रीय बैंक "स्थिर" अटकलें संदिग्ध है क्योंकि केंद्रीय बैंकों के दिवालिया नहीं जाते, तो वे बड़े नुकसान के रूप में अन्य व्यापारियों को होगा. वहाँ भी है कोई ठोस सबूत है कि वे वास्तव में एक लाभ बनाने के व्यापार से.
विदेशी मुद्रा फिक्सिंग
विदेशी मुद्रा फिक्सिंग दैनिक मौद्रिक विनिमय दर तय की नेशनल बैंक द्वारा प्रत्येक देश. विचार है कि केंद्रीय बैंकों का उपयोग फिक्सिंग समय और विनिमय दर का मूल्यांकन करने के लिए व्यवहार की अपनी मुद्रा. फिक्सिंग विनिमय दर के वास्तविक मूल्य को प्रतिबिंबित संतुलन बाजार में. बैंकों, व्यापारियों, और व्यापारियों का उपयोग फिक्सिंग दरों के रूप में एक बाजार की प्रवृत्ति सूचक है ।
मात्र उम्मीद है या अफवाह के केंद्रीय बैंक विदेशी मुद्रा हस्तक्षेप के लिए पर्याप्त हो सकता मुद्रा को स्थिर. हालांकि, आक्रामक हस्तक्षेप इस्तेमाल किया जा सकता है कई बार एक वर्ष में देशों के साथ एक गंदा नाव मुद्रा शासन. केंद्रीय बैंकों नहीं हमेशा अपने उद्देश्यों को प्राप्त करने. संयुक्त संसाधनों के बाजार में आसानी से डूब किसी भी केंद्रीय बैंक.[63] कई परिदृश्यों की इस प्रकृति में देखा गया था 1992-93 में यूरोपीय विनिमय दर तंत्र के पतन, और अधिक हाल के समय में एशिया.
निवेश प्रबंधन फर्मों
निवेश प्रबंधन फर्मों में से एक (जो आम तौर पर बड़े खातों का प्रबंधन की ओर से ग्राहकों को इस तरह के रूप में पेंशन फंड और निधि) का उपयोग विदेशी मुद्रा बाजार में लेनदेन की सुविधा के लिए विदेशी प्रतिभूतियों. उदाहरण के लिए, एक निवेश प्रबंधक असर एक अंतरराष्ट्रीय इक्विटी पोर्टफोलियो की जरूरत है खरीद करने के लिए और बेचने के कई जोड़े के विदेशी मुद्राओं के लिए भुगतान करने के लिए विदेशी प्रतिभूतियों की खरीद.
कुछ निवेश प्रबंधन फर्मों में से एक भी अधिक सट्टा विशेषज्ञ मुद्रा ओवरले संचालन, जो ग्राहकों का प्रबंधन' मुद्रा जोखिम के साथ पैदा करने के उद्देश्य से मुनाफे के रूप में अच्छी तरह के रूप में सीमित जोखिम है । जबकि संख्या के इस प्रकार के विशेषज्ञ फर्मों है काफी छोटा है, कई एक बड़े मूल्य के प्रबंधन के तहत परिसंपत्तियों और कर सकते हैं, इसलिए उत्पन्न, बड़े ट्रेडों.
व्यक्तिगत खुदरा सट्टा व्यापारियों का गठन एक बढ़ते क्षेत्र के बाजार. वर्तमान में, वे भाग लेने के माध्यम से परोक्ष रूप से दलालों या बैंकों. खुदरा दलालों, जबकि काफी हद तक नियंत्रित और विनियमित में से अमेरिका के जिंस वायदा व्यापार आयोग और राष्ट्रीय फ्यूचर्स एसोसिएशन, पहले से रहा है के अधीन आवधिक विदेशी मुद्रा धोखाधड़ी.[64][65] मुद्दे से निपटने के लिए, 2010 में NFA की आवश्यकता अपने सदस्यों सौदा है कि विदेशी मुद्रा बाजार में रजिस्टर करने के लिए इस तरह के रूप में (यानी, विदेशी मुद्रा CTA के बजाय एक CTA). उन एनएफए सदस्य होता है कि परंपरागत रूप से अधीन किया जा करने के लिए न्यूनतम निवल पूंजी आवश्यकताओं, FCMs और IBs के अधीन हैं करने के लिए अधिक से अधिक न्यूनतम निवल पूंजी आवश्यकताओं यदि वे सौदा विदेशी मुद्रा में. एक नंबर के विदेशी मुद्रा दलालों से काम के तहत ब्रिटेन के वित्तीय सेवा प्राधिकरण नियमों, जहां विदेशी मुद्रा व्यापार का उपयोग कर मार्जिन का हिस्सा है व्यापक से अधिक-the-काउंटर डेरिवेटिव व्यापार उद्योग में शामिल है कि अंतर के लिए अनुबंध और वित्तीय सट्टेबाजी फैल.
वहाँ रहे हैं दो मुख्य प्रकार के खुदरा FX दलालों की पेशकश का अवसर के लिए सट्टा मुद्रा ट्रेडिंग: दलालों और डीलरों या बाजार निर्माताओं. दलालों के रूप में सेवा, एक एजेंट के ग्राहकों में व्यापक FX के द्वारा, बाजार की मांग बाजार में अच्छी कीमत के लिए एक खुदरा आदेश और व्यवहार की ओर से खुदरा ग्राहक. वे एक कमीशन चार्ज या "मार्क अप" के अलावा के मूल्य में प्राप्त किया बाजार. डीलरों या बाजार निर्माताओं, इसके विपरीत, आमतौर पर के रूप में कार्य प्रिंसिपलों में लेन-देन की तुलना में खुदरा ग्राहक है, और एक मूल्य बोली की वे तैयार कर रहे हैं सौदा करने के लिए पर.
गैर-बैंक विदेशी मुद्रा कंपनियों
गैर-बैंक विदेशी मुद्रा कंपनियों की पेशकश मुद्रा विनिमय और अंतरराष्ट्रीय भुगतान करने के लिए निजी व्यक्तियों और कंपनियों. ये भी ज्ञात के रूप में "विदेशी मुद्रा दलालों" लेकिन अलग कर रहे हैं में है कि वे नहीं की पेशकश करते हैं सट्टा व्यापार बल्कि मुद्रा विनिमय के साथ भुगतान (यानी, वहाँ है आम तौर पर एक भौतिक वितरण की मुद्रा के लिए एक बैंक खाता).
यह अनुमान है कि ब्रिटेन में 14% की मुद्रा के स्थानान्तरण/भुगतान कर रहे हैं के माध्यम से किए गए विदेशी मुद्रा कंपनियों.[66] इन कंपनियों की बिक्री बिंदु आमतौर पर है कि वे प्रस्ताव बेहतर विनिमय दरों या सस्ता की तुलना में भुगतान ग्राहक के बैंक.[67] इन कंपनियों के अलग से पैसे के हस्तांतरण कंपनियों में है कि वे आम तौर पर उच्च मूल्य सेवाओं. लेनदेन की मात्रा के माध्यम से किया विदेशी मुद्रा कंपनियों के भारत में मात्रा के बारे में 2 बिलियन अमरीकी डॉलर[68] प्रति दिन इस प्रतिस्पर्धा नहीं करता है, के साथ कृपापूर्वक किसी भी अच्छी तरह से विकसित विदेशी मुद्रा बाजार के अंतरराष्ट्रीय ख्याति है, लेकिन प्रवेश के साथ ऑनलाइन विदेशी मुद्रा कंपनियों का बाजार तेजी से बढ़ रहा है. लगभग 25% की मुद्रा के स्थानान्तरण/भुगतान में भारत बना रहे हैं के माध्यम से गैर-बैंक विदेशी मुद्रा कंपनियों.[69] इन कंपनियों के अधिकांश का उपयोग की खासियत बेहतर विनिमय दरों की तुलना में बैंकों. वे कर रहे हैं द्वारा नियंत्रित किया जाता फेडाई और किसी भी लेन-देन में विदेशी मुद्रा द्वारा संचालित विदेशी मुद्रा प्रबंधन अधिनियम, 1999 (फेमा).
धन हस्तांतरण कंपनियों और ब्यूरो डे परिवर्तन
धन हस्तांतरण कंपनियों कंपनियों के प्रदर्शन उच्च मात्रा कम मूल्य स्थानान्तरण आम तौर पर आर्थिक प्रवासियों को वापस उनके घर देश. 2007 में, Aite समूह का अनुमान है कि वहाँ थे $369 अरब डॉलर का प्रेषण (की वृद्धि हुई है, 8% पिछले वर्ष). चार सबसे बड़े विदेशी बाजारों (भारत, चीन, मेक्सिकोऔर फिलीपींस) प्राप्त $95 अरब डॉलर है । सबसे बड़ा और सबसे प्रसिद्ध प्रदाता वेस्टर्न यूनियन के साथ 345,000 एजेंटों विश्व स्तर के द्वारा पीछा किया, संयुक्त अरब अमीरात मुद्रा.[प्रशस्ति पत्र की जरूरत]ब्यूरो डे परिवर्तन या मुद्रा हस्तांतरण कंपनियों को उपलब्ध कराने के कम-मूल्य विदेशी मुद्रा सेवाओं के लिए उपयुक्त स्थान है । इन कर रहे हैं आमतौर पर में स्थित हवाई अड्डों और स्टेशनों पर या पर्यटक स्थानों की अनुमति है और शारीरिक नोट्स के लिए विमर्श किया जा सकता है एक मुद्रा से दूसरे करने के लिए. वे का उपयोग विदेशी मुद्रा बाजार के माध्यम से या बैंकों, गैर-बैंक विदेशी मुद्रा कंपनियों.
सबसे अधिक कारोबार मुद्राओं के मूल्य द्वारा
सबसे अधिक कारोबार मुद्राओं के मूल्य द्वारा मुद्रा वितरण के वैश्विक विदेशी मुद्रा बाजार में कारोबार[70]
वहाँ है कोई एकीकृत या केन्द्र को मंजूरी दे दी बाजार के बहुमत के लिए ट्रेडों, और वहाँ बहुत कम है कि सीमा पार से विनियमन. कारण करने के लिए ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) की प्रकृति मुद्रा बाजार में, वहाँ रहे हैं बल्कि एक नंबर के परस्पर बाजारों, जहां विभिन्न मुद्राओं उपकरणों कारोबार कर रहे हैं । इसका मतलब है कि वहाँ नहीं है एक एकल विनिमय दर, लेकिन बल्कि एक नंबर के अलग-अलग दरों (मूल्य) पर निर्भर करता है, क्या बैंक या बाजार निर्माता ट्रेडिंग है, और जहां यह है. अभ्यास में, दर काफी करीब हैं कारण करने के लिए आर्बिट्रेज. के कारण लंदन के प्रभुत्व बाजार में, विशेष रूप से मुद्रा के लिए उद्धृत मूल्य के आम तौर पर लंदन के बाजार मूल्य. प्रमुख व्यापारिक आदान-प्रदान में शामिल हैं इलेक्ट्रॉनिक ब्रोकिंग सर्विसेज (ईबीएस) और थॉमसन रायटर निपटने, जबकि प्रमुख बैंकों ने भी प्रस्ताव ट्रेडिंग सिस्टम. एक संयुक्त उद्यम के शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज और रायटरकहा जाता है, Fxmarketspace 2007 में खोला गया था और आकांक्षी लेकिन विफल करने के लिए की भूमिका एक केंद्रीय बाजार समाशोधन तंत्र है । [प्रशस्ति पत्र की जरूरत]
मुख्य व्यापारिक केंद्रों में कर रहे हैं लंदन और न्यूयॉर्क शहर, हालांकि टोक्यो, हांगकांग, सिंगापुर और कर रहे हैं सभी महत्वपूर्ण केन्द्रों के रूप में अच्छी तरह से. बैंकों दुनिया भर में भाग लेने. मुद्रा ट्रेडिंग होता है, लगातार दिन भर में, के रूप में एशियाई कारोबारी सत्र समाप्त होता है, यूरोपीय सत्र शुरू होता है के द्वारा पीछा किया, उत्तर अमेरिकी सत्र और एशियाई सत्र.
विनिमय दरों में उतार चढ़ाव आम तौर पर कर रहे हैं की वजह से वास्तविक मुद्रा प्रवाह के रूप में अच्छी तरह के रूप में अपेक्षाओं में परिवर्तन की मौद्रिक बहती है । इन कर रहे हैं में परिवर्तन के कारण सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) विकास दर, मुद्रास्फीति (क्रय शक्ति समता के सिद्धांत), ब्याज दर (ब्याज दर समता, घरेलू फिशर प्रभाव, अंतरराष्ट्रीय फिशर प्रभाव), बजट और व्यापार घाटा या अधिशेष, बड़े सीमा पार एम&ए सौदों और अन्य व्यापक आर्थिक स्थिति. प्रमुख समाचार जारी किया है सार्वजनिक रूप से, अक्सर पर अनुसूचित तिथियाँ, तो कई लोगों के लिए उपयोग किया है एक ही खबर पर एक ही समय है. हालांकि, बड़े बैंकों में से एक महत्वपूर्ण लाभ है, वे देख सकते हैं अपने ग्राहकों को' आदेश प्रवाह.
मुद्राओं कारोबार कर रहे हैं में एक दूसरे के खिलाफ जोड़े । प्रत्येक मुद्रा जोड़ी के इस प्रकार का गठन किया है, एक व्यक्ति व्यापार उत्पाद और पारंपरिक रूप से उल्लेख किया XXXYYY या XXX/YYY, जहां XXX YYY हैं आईएसओ 4217 अंतर्राष्ट्रीय तीन पत्र कोड की मुद्राओं में शामिल है । पहली मुद्रा (XXX) है आधार मुद्रा है कि उद्धृत किया गया है के सापेक्ष दूसरी मुद्रा (YYY) कहा जाता है, काउंटर मुद्रा (या बोली मुद्रा). उदाहरण के लिए, उद्धरण EURUSD (EUR/USD) 1.5465 है यूरो की कीमत में व्यक्त अमेरिकी डॉलर, जिसका अर्थ है 1 यूरो = 1.5465 डॉलर. बाजार सम्मेलन बोली के लिए सबसे विनिमय दर अमरीकी डालर के खिलाफ अमेरिकी डॉलर के साथ आधार मुद्रा के रूप में (उदाहरण के लिए USDJPY, USDCAD, USDCHF). अपवाद हैं ब्रिटिश पाउंड (GBP), ऑस्ट्रेलियाई डॉलर (AUD), न्यूजीलैंड डॉलर (NZD) और यूरो (EUR) जहां अमरीकी डालर है काउंटर मुद्रा (उदाहरण के लिए GBPUSD, AUDUSD, NZDUSD, EURUSD).
को प्रभावित करने वाले कारकों XXX प्रभावित करेगा दोनों XXXYYY और XXXZZZ. इस कारण एक सकारात्मक मुद्रा सहसंबंध के बीच XXXYYY और XXXZZZ.
पर हाजिर बाजार के अनुसार, 2019 त्रैवार्षिक सर्वेक्षण, सबसे भारी कारोबार के साथ द्विपक्षीय मुद्रा जोड़े थे:
अमेरिकी मुद्रा में शामिल किया गया था 88.3% के लेनदेन के द्वारा पीछा यूरो (32.3%), येन (16.8%), और स्टर्लिंग (12.8% में) (देखें तालिका). मात्रा प्रतिशत के लिए सभी अलग-अलग मुद्राओं जोड़ने चाहिए अप करने के लिए 200%, के रूप में प्रत्येक लेन-देन शामिल है दो मुद्राओं ।
यूरो में व्यापार काफी बड़ा हो गया है के बाद से मुद्रा के निर्माण में जनवरी 1999, और कैसे लंबे समय से विदेशी मुद्रा बाजार में रहेगा डॉलर केन्द्रित बहस के लिए खुला है. हाल ही में जब तक, यूरो के व्यापार बनाम एक गैर-यूरोपीय मुद्रा ZZZ होता है आम तौर पर शामिल दो ट्रेडों: EURUSD और USDZZZ. इस के लिए अपवाद है EURJPY है, जो एक स्थापित कारोबार मुद्रा जोड़ी में interbank हाजिर बाजार.
में एक स्थिर विनिमय दर शासन, विनिमय दरों रहे हैं, सरकार ने फैसला किया है, जबकि सिद्धांतों का एक नंबर का प्रस्ताव किया गया है समझाने के लिए और (अनुमान) का विनिमय दरों में उतार चढ़ाव में एक अस्थायी विनिमय दर व्यवस्था, सहित:
अंतरराष्ट्रीय समता स्थिति: रिश्तेदार क्रय शक्ति समता, ब्याज दर समता, घरेलू फिशर प्रभाव, अंतरराष्ट्रीय फिशर प्रभाव पड़ता है । कुछ हद तक उपरोक्त सिद्धांतों प्रदान तार्किक व्याख्या के लिए विनिमय दरों में उतार चढ़ाव, अभी तक इन सिद्धांतों लड़खड़ाना के रूप में वे कर रहे हैं के आधार पर challengeable मान्यताओं (उदाहरण के लिए, मुक्त प्रवाह के माल, सेवाओं, और राजधानी), जो शायद ही कभी सच में वास्तविक दुनिया है.
भुगतान संतुलन मॉडल: इस मॉडल में, हालांकि, काफी हद तक केंद्रित है पर व्यापार योग्य वस्तुओं और सेवाओं की अनदेखी की बढ़ती भूमिका के वैश्विक पूंजी प्रवाह. यह विफल करने के लिए प्रदान करते हैं किसी भी स्पष्टीकरण के लिए निरंतर प्रशंसा की अमेरिकी डॉलर के दौरान 1980 के दशक और 1990 के दशक में, के बावजूद बढ़ते हमें चालू खाता घाटा.
संपत्ति बाजार मॉडल: दर्शनों की संख्या मुद्राओं के रूप में एक महत्वपूर्ण परिसंपत्ति वर्ग के लिए निवेश पोर्टफोलियो का निर्माण. परिसंपत्ति की कीमतों को प्रभावित कर रहे हैं ज्यादातर लोगों की इच्छा धारण करने के लिए मौजूदा मात्रा की संपत्ति है, जो बारी में निर्भर करता है पर उनकी उम्मीदों पर भविष्य के मूल्य इन परिसंपत्तियों. संपत्ति बाजार मॉडल की विनिमय दर दृढ़ संकल्प कहा गया है कि "विनिमय दर दो मुद्राओं के बीच का प्रतिनिधित्व करता है, कीमत है कि सिर्फ शेष राशि के सापेक्ष आपूर्ति की है, और मांग के लिए, denominated संपत्ति में उन मुद्राओं की."
कोई भी मॉडल की अब तक विकसित करने के लिए सफल होने की व्याख्या और विदेशी विनिमय दरों में उतार-चढ़ाव लंबे समय तक समय फ्रेम. के लिए कम समय फ्रेम (कम से कम कुछ दिनों के लिए), एल्गोरिदम तैयार किया जा सकता भविष्यवाणी करने के लिए कीमतों. यह समझा जाता है से ऊपर के मॉडल है कि कई व्यापक आर्थिक कारकों को प्रभावित विनिमय दरों और अंत में मुद्रा की कीमतों में एक परिणाम के दोहरी बलों की आपूर्ति और मांग. दुनिया के मुद्रा बाजारों में देखा जा सकता है के रूप में एक बड़ी पिघलने पॉट: एक बड़े और कभी बदलती मिश्रण के वर्तमान घटनाओं, मांग और आपूर्ति के कारकों में लगातार कर रहे हैं, स्थानांतरण, और एक मुद्रा के मूल्य के संबंध में एक और बदलाव के अनुसार. कोई अन्य बाजार शामिल हैं (और distills) के रूप में ज्यादा क्या हो रहा है दुनिया में किसी भी समय में के रूप में विदेशी मुद्रा.[71]
आपूर्ति और मांग के लिए किसी भी मुद्रा में है, और इस प्रकार अपने मूल्य, नहीं कर रहे हैं द्वारा प्रभावित किसी भी एक तत्व है, बल्कि कई. इन तत्वों को आम तौर पर तीन श्रेणियों में गिरावट: आर्थिक कारकों, राजनीतिक स्थिति और बाजार के मनोविज्ञान.
आर्थिक कारकों
आर्थिक कारकों में शामिल हैं: (एक) आर्थिक नीति, द्वारा फैलाया सरकारी एजेंसियों और केंद्रीय बैंकों, (ख) आर्थिक स्थिति, आम तौर पर के माध्यम से पता चला आर्थिक रिपोर्टों, और अन्य आर्थिक संकेतकों.
आर्थिक नीति में शामिल हैं, सरकार की राजकोषीय नीति (बजट/खर्च प्रथाओं) और मौद्रिक नीति (मतलब है जिसके द्वारा एक सरकार के केंद्रीय बैंक को प्रभावित करती है की आपूर्ति और "लागत" के लिए पैसा है, जो परिलक्षित होता है के स्तर से ब्याज दरों में).
सरकार बजट घाटा या अधिशेष: आम तौर पर बाजार के लिए नकारात्मक प्रतिक्रिया करता चौड़ा सरकार बजट घाटे, और सकारात्मक कम करने के लिए बजट घाटा. प्रभाव परिलक्षित होता है के मूल्य में एक देश की मुद्रा.
व्यापार संतुलन के स्तर और रुझान: व्यापार प्रवाह देशों के बीच दिखाता है मांग माल और सेवाओं के लिए, जो बारी में इंगित करता है के लिए मांग एक देश की मुद्रा के लिए व्यापार का संचालन. अधिशेष और घाटे के व्यापार में माल और सेवाओं को प्रतिबिंबित प्रतिस्पर्धा के एक देश की अर्थव्यवस्था. उदाहरण के लिए, व्यापार में घाटा हो सकता है एक नकारात्मक प्रभाव पर एक देश की मुद्रा.
मुद्रास्फीति का स्तर और रुझान: आमतौर पर एक मुद्रा मूल्य खो देंगे अगर वहाँ है एक उच्च स्तर की मुद्रास्फीति देश में या तो मुद्रास्फीति का स्तर माना जाता है होना करने के लिए बढ़ रहा है । यह है क्योंकि मुद्रास्फीति erodes क्रय शक्तिहै, इस प्रकार की मांग, के लिए है कि विशेष रूप से मुद्रा. हालांकि, एक मुद्रा हो सकता है कभी कभी मजबूत है, जब मुद्रास्फीति की उम्मीदों की वजह से है कि केंद्रीय बैंक को बढ़ाने अल्पकालिक ब्याज दरों का मुकाबला करने के लिए बढ़ती मुद्रास्फीति.
आर्थिक विकास और स्वास्थ्य: रिपोर्ट के रूप में इस तरह के सकल घरेलू उत्पाद, रोजगार के स्तर, खुदरा बिक्री, क्षमता उपयोग और दूसरों के लिए, विस्तार के स्तर के साथ एक देश के आर्थिक विकास और स्वास्थ्य. आम तौर पर, और अधिक स्वस्थ और मजबूत एक देश की अर्थव्यवस्था, बेहतर अपनी मुद्रा का प्रदर्शन करेंगे, और अधिक के लिए मांग यह वहाँ हो जाएगा.
उत्पादकता के एक अर्थव्यवस्था: उत्पादकता में वृद्धि में एक देश की अर्थव्यवस्था पर सकारात्मक प्रभाव अपनी मुद्रा के मूल्य की. इसके प्रभाव अधिक प्रमुख हैं, तो वृद्धि हुई है, में कारोबार के क्षेत्र में । [72]
राजनीतिक स्थिति
आंतरिक, क्षेत्रीय, और अंतरराष्ट्रीय राजनीतिक स्थिति और घटनाओं पर गहरा प्रभाव है मुद्रा बाजार.
सभी विनिमय दरों के लिए अतिसंवेदनशील होते हैं, राजनीतिक अस्थिरता और anticipations के बारे में नई सत्तारूढ़ पार्टी. राजनीतिक उथल-पुथल और अस्थिरता कर सकते हैं पर एक नकारात्मक प्रभाव पड़ता है एक देश की अर्थव्यवस्था. उदाहरण के लिए, अस्थिरता की गठबंधन सरकारों में पाकिस्तान और थाईलैंड को नकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकते हैं अपनी मुद्राओं के मूल्य. इसी तरह, एक देश में वित्तीय कठिनाइयों का सामना, वृद्धि की एक राजनीतिक गुट है कि माना जाता है होना करने के लिए fiscally जिम्मेदार है सकते हैं विपरीत प्रभाव. इसके अलावा, घटनाओं के एक देश में एक क्षेत्र में हो सकता है प्रेरणा, सकारात्मक/नकारात्मक ब्याज में एक पड़ोसी देश है और इस प्रक्रिया में, अपनी मुद्रा को प्रभावित.
बाजार मनोविज्ञान
बाजार मनोविज्ञान और व्यापारी धारणाओं को प्रभावित विदेशी मुद्रा बाजार में तरीकों की एक किस्म में:
उड़ानों की गुणवत्ता के लिए: परेशान अंतरराष्ट्रीय घटनाओं के लिए नेतृत्व कर सकते हैं एक "उड़ान-के लिए-गुणवत्ता", एक प्रकार की पूंजी उड़ान जिससे निवेशकों को स्थानांतरित करने के लिए अपनी संपत्ति एक माना जाता है "सुरक्षित ठिकाना". वहाँ हो जाएगा एक अधिक से अधिक मांग है, इस प्रकार एक उच्च कीमत, मुद्राओं के लिए माना जाता है के रूप में मजबूत उनकी अपेक्षाकृत कमजोर समकक्षों. अमेरिकी डॉलर, स्विस फ्रैंक और सोने की गई है पारंपरिक सुरक्षित ठिकाने मिलेंगे के समय के दौरान राजनीतिक या आर्थिक अनिश्चितता है । [73]
लंबी अवधि के रुझान: मुद्रा बाजार अक्सर चाल में दिखाई लंबी अवधि के रुझान. हालांकि मुद्राओं नहीं है एक वार्षिक बढ़ती मौसम की तरह भौतिक वस्तुओं, व्यापार चक्र क्या खुद को महसूस किया. चक्र विश्लेषण पर लग रहा है, लंबी अवधि के मूल्य रुझानों सकता है कि वृद्धि से आर्थिक या राजनीतिक रुझान.[74]
"अफवाह खरीद, बेचने के तथ्य यह है": इस बाजार truism कर सकते हैं लागू करने के लिए कई मुद्रा स्थितियों. यह प्रवृत्ति है की कीमत के लिए एक मुद्रा को प्रतिबिंबित करने के लिए प्रभाव की एक विशेष कार्रवाई से पहले यह होता है और, जब प्रत्याशित घटना आता है पारित करने के लिए, प्रतिक्रिया के बिल्कुल विपरीत दिशा में है । यह भी हो सकता है संदर्भित करने के लिए एक बाजार के रूप में जा रहा है "oversold" या "अधिक खरीददार".[75] को खरीदने के लिए अफवाह है या बेचने के तथ्य भी हो सकते हैं का एक उदाहरण संज्ञानात्मक पूर्वाग्रह के रूप में जाना जाता प्रस्तोता, जब निवेशकों पर बहुत ज्यादा ध्यान प्रासंगिकता के बाहर की घटनाओं के लिए मुद्रा की कीमतों.
आर्थिक संख्या: जबकि आर्थिक संख्या कर सकते हैं निश्चित रूप से प्रतिबिंबित आर्थिक नीति, कुछ रिपोर्टों और नंबर ले लो पर एक ताबीज की तरह प्रभाव: संख्या ही महत्वपूर्ण हो जाता है के लिए बाजार मनोविज्ञान और हो सकता है पर एक तत्काल प्रभाव अल्पकालिक बाजार की चाल. "क्या देखने के लिए" कर सकते हैं समय के साथ बदल. हाल के वर्षों में, उदाहरण के लिए, पैसे की आपूर्ति, रोजगार, व्यापार संतुलन के आंकड़ों और मुद्रास्फीति की संख्या के सभी ले जाया जाता है सुर्खियों में है ।
तकनीकी ट्रेडिंग विचार: के रूप में अन्य बाजारों में, संचित कीमत आंदोलनों में एक मुद्रा जोड़ी के रूप में इस तरह के EUR/अमरीकी डालर के रूप में कर सकते हैं स्पष्ट पैटर्न है कि व्यापारियों का प्रयास कर सकते हैं का उपयोग करने के लिए. कई व्यापारियों के अध्ययन के मूल्य चार्ट पहचान करने के क्रम में इस तरह के पैटर्न.[76]
एक जगह लेन-देन है, एक दो दिन प्रसव (लेन-देन के मामले में छोड़कर ट्रेडों के बीच अमेरिकी डॉलर, कनाडा डॉलर, ब्रिटिश पाउंड, यूरो और रूसी रूबल, जो व्यवस्थित अगले दिन के कारोबार), विरोध के रूप में करने के लिए वायदा अनुबंधकर रहे हैं, जो आम तौर पर तीन महीने. इस व्यापार का प्रतिनिधित्व करता है एक "प्रत्यक्ष विनिमय" दो मुद्राओं के बीच है, कम से कम समय फ्रेम में शामिल है, नकद के बजाय एक अनुबंध है, और ब्याज में शामिल नहीं है पर सहमत हुए लेन-देन. स्पॉट ट्रेडिंग है एक के सबसे आम प्रकार के विदेशी मुद्रा व्यापार. अक्सर, एक विदेशी मुद्रा दलाल एक छोटा सा शुल्क चार्ज करने के लिए ग्राहक के लिए रोल-पर अवसान हो रहा है लेन-देन में एक नया समान लेन-देन के एक निरंतरता के लिए व्यापार. इस रोल से अधिक शुल्क के रूप में जाना जाता है "स्वैप" शुल्क.
एक तरह से निपटने के लिए विदेशी मुद्रा जोखिम है में संलग्न करने के लिए एक आगे की लेन-देन. इस लेन-देन में, पैसे नहीं वास्तव में हाथ बदल जब तक कुछ पर सहमत हुए भविष्य की तारीख. एक खरीदार और विक्रेता सहमत हूँ पर एक विनिमय दर के लिए भविष्य में किसी भी तारीख के लिए, और लेन-देन होता है, उस तारीख पर, की परवाह किए बिना क्या बाजार दरों रहे हैं तो. की अवधि के व्यापार हो सकता है एक दिन, कुछ दिन, महीने या साल. आम तौर पर तिथि द्वारा तय किया जाता है दोनों पक्षों. तो आगे अनुबंध पर बातचीत की है और दोनों पार्टियों की सहमति से.
विदेशी मुद्रा बैंकों, ECNs, और प्रधानमंत्री दलालों की पेशकश NDF अनुबंध कर रहे हैं जो डेरिवेटिव है कि कोई वास्तविक उद्धार करने की क्षमता. NDFs कर रहे हैं लोकप्रिय मुद्राओं के लिए प्रतिबंध के साथ इस तरह के रूप में अर्जेंटीना के पेसो. वास्तव में, एक विदेशी मुद्रा hedger कर सकते हैं बचाव ही इस तरह के जोखिम के साथ NDFs, के रूप में के रूप में मुद्राओं अर्जेंटीना के पेसो कारोबार नहीं किया जा सकता पर खुला बाजार जैसे प्रमुख मुद्राओं की.[77]
सबसे आम प्रकार के आगे लेन-देन विदेशी मुद्रा स्वैप. में एक स्वैप, दो पक्षों विनिमय मुद्राओं के लिए समय की एक निश्चित लंबाई और सहमत करने के लिए रिवर्स लेन-देन एक बाद की तारीख में. इन मानकीकृत नहीं कर रहे हैं अनुबंध और कारोबार नहीं कर रहे हैं के माध्यम से एक मुद्रा है । एक डिपॉज़िट अक्सर आवश्यक है क्रम में करने के लिए स्थिति को पकड़ो खुला जब तक लेन-देन पूरा हो गया है ।
वायदा मानकीकृत कर रहे हैं आगे के अनुबंध कर रहे हैं और आम तौर पर एक एक्सचेंज पर कारोबार के लिए बनाई गई इस उद्देश्य के लिए है । औसत अनुबंध की लंबाई मोटे तौर पर 3 महीने के लिए । वायदा अनुबंध कर रहे हैं आम तौर पर समावेशी के किसी भी ब्याज राशि.
मुद्रा वायदा अनुबंध अनुबंध कर रहे हैं निर्दिष्ट एक मानक मात्रा के साथ एक विशेष मुद्रा के लिए विमर्श किया जा सकता है पर एक विशिष्ट निपटान की तारीख. इस प्रकार मुद्रा वायदा अनुबंध कर रहे हैं करने के लिए इसी तरह आगे ठेके के संदर्भ में उनके दायित्व है, लेकिन अलग से आगे ठेके में जिस तरह से वे कारोबार कर रहे हैं । इसके अलावा, वायदा दैनिक बसे हटाने क्रेडिट जोखिम में मौजूद है कि आगे.[78] वे कर रहे हैं आमतौर पर इस्तेमाल किया द्वारा बहुराष्ट्रीय कंपनियों से बचाव के लिए अपनी मुद्रा के पदों पर. इसके साथ-साथ वे कारोबार कर रहे हैं सट्टेबाजों द्वारा जो आशा है कि को भुनाने के लिए उनकी उम्मीदों के विनिमय दर आंदोलनों है ।
एक विदेशी मुद्रा विकल्प एक व्युत्पन्न है, जहां के मालिक का अधिकार है, लेकिन दायित्व नहीं करने के लिए पैसे का आदान-प्रदान में denominated एक मुद्रा किसी अन्य मुद्रा में एक पूर्व सहमति व्यक्त की विनिमय दर पर एक निर्धारित तिथि. विदेशी मुद्रा विकल्प बाजार है गहरी, सबसे बड़ा और सबसे अधिक तरल बाजार में विकल्प के लिए किसी भी तरह की दुनिया में.
अटकलें
विवाद के बारे में मुद्रा सट्टेबाजों और उनके प्रभाव पर मुद्रा devaluations और राष्ट्रीय अर्थव्यवस्थाओं बारंबार नियमित रूप से. अर्थशास्त्रियों, इस तरह के रूप में मिल्टन फ्राइडमैन, का कहना है कि सट्टेबाजों के अंत में कर रहे हैं एक स्थिर बाजार पर प्रभाव है, और है कि स्थिर अटकलें करता है महत्वपूर्ण समारोह को उपलब्ध कराने के लिए एक बाजार hedgers और हस्तांतरण जोखिम से उन लोगों को जो नहीं चाहते करने के लिए इसे सहन, जो उन लोगों के लिए करते हैं.[79] अन्य अर्थशास्त्रियों, इस तरह के रूप में जोसेफ Stiglitz, पर विचार करने के लिए इस तर्क के आधार पर और अधिक राजनीति और मुक्त बाजार के दर्शन से अर्थशास्त्र पर.[80]
बड़े हेज फंडों और अन्य अच्छी तरह से पूंजीकृत "स्थिति व्यापारियों" कर रहे हैं, मुख्य पेशेवर सट्टेबाजों. कुछ अर्थशास्त्रियों के अनुसार, अलग-अलग व्यापारियों से कार्य कर सकता है के रूप में "शोर व्यापारियों" और एक अधिक अस्थिर भूमिका की तुलना में बड़ा और बेहतर सूचित अभिनेताओं.[81]
मुद्रा अटकलें माना जाता है एक बेहद संदिग्ध गतिविधि के कई देशों में । [कहाँ?] जबकि निवेश में पारंपरिक वित्तीय साधनों बांड या शेयरों की तरह अक्सर माना जाता है सकारात्मक योगदान करने के लिए आर्थिक विकास के लिए पूंजी उपलब्ध कराने के द्वारा, मुद्रा अटकलें नहीं करता है; इस दृष्टिकोण के अनुसार, यह बस जुआ है कि अक्सर के साथ हस्तक्षेप आर्थिक नीति. उदाहरण के लिए, 1992 में, मुद्रा अटकलें के लिए मजबूर स्वीडन के केंद्रीय बैंक, Riksbankके लिए, ब्याज दरों को बढ़ाने के लिए कुछ दिनों के लिए 500% प्रति वर्ष, और बाद में करने के लिए अवमूल्यन करना क्रोना.[82]इंडोनेशियाई से बिंग द्वारा मोहम्मद, एक पूर्व प्रधानमंत्री की मलेशिया, है, एक अच्छी तरह से ज्ञात प्रस्तावक के इस दृश्य है । वह के अवमूल्यन को दोषी ठहराया मलेशियाई रिंगित पर 1997 में जॉर्ज सोरोस और अन्य सट्टेबाजों.
ग्रेगरी Millman रिपोर्ट पर एक विरोध देखने के लिए, की तुलना सट्टेबाजों के लिए "vigilantes" जो बस मदद "लागू" अंतरराष्ट्रीय समझौतों और आशा के प्रभाव के बुनियादी आर्थिक "कानून" करने के क्रम में लाभ.[83] इस दृश्य में, देश का विकास हो सकता है अरक्षणीय आर्थिक बुलबुले या अन्यथा बुरा व्यवहार उनके राष्ट्रीय अर्थव्यवस्थाओं, और विदेशी मुद्रा सट्टेबाजों बनाया अपरिहार्य पतन होता जल्दी. एक अपेक्षाकृत जल्दी से पतन भी हो सकता है बेहतर करने के लिए जारी रखा, आर्थिक mishandling द्वारा पीछा किया, एक अंतिम, बड़ा, पतन. इंडोनेशियाई से बिंग द्वारा मोहम्मद और अन्य आलोचकों की अटकलें हैं, के रूप में देखा की कोशिश कर के लिए दोष से ध्यान हटाने से खुद के लिए होने की वजह से अस्थिर आर्थिक स्थिति.
एमएससीआई वर्ल्ड इंडेक्स के शेयरों गिर गया, जबकि अमेरिकी डॉलर के सूचकांक गुलाब
जोखिम से बचने का एक प्रकार है व्यापार व्यवहार के द्वारा प्रदर्शन किया, विदेशी मुद्रा बाजार में जब एक संभावित प्रतिकूल घटना है कि क्या होता है को प्रभावित कर सकता है बाजार की स्थिति. इस व्यवहार के कारण होता है जब जोखिम से बचने वाले व्यापारियों को समाप्त उनके पदों में जोखिम भरा आस्तियों और शिफ्ट करने के लिए धन कम जोखिम भरा आस्तियों के कारण अनिश्चितता.[84]
के संदर्भ में विदेशी मुद्रा बाजार, व्यापारियों को समाप्त उनके पदों में विभिन्न मुद्राओं के लिए ऊपर ले पदों में सुरक्षित हेवन मुद्राओं, इस तरह के रूप में अमेरिकी डॉलर.[85] कभी कभी, इस विकल्प के लिए एक सुरक्षित ठिकाना मुद्रा के रूप में एक विकल्प के आधार पर प्रचलित भावनाओं के बजाय आर्थिक आंकड़े. एक उदाहरण के लिए किया जाएगा 2008 के वित्तीय संकट के. मूल्य के शेयरों दुनिया भर में गिर गया, जबकि अमेरिकी डॉलर मजबूत हुआ है (देखें अंजीर.1). इस के बावजूद हुआ मजबूत ध्यान के संकट अमेरिका में.[86]
मुद्रा ले जाने के व्यापार के लिए संदर्भित करता है दृश्य उधार लेने की एक मुद्रा है कि एक कम ब्याज दर की खरीद करने के क्रम में एक और के साथ एक उच्च ब्याज दर है । एक बड़े दरों में अंतर हो सकता है अत्यधिक लाभदायक व्यापारी के लिए, विशेष रूप से यदि उच्च का लाभ उठाने प्रयोग किया जाता है । हालांकि, के साथ सभी levered निवेश यह एक दोधारी तलवार है, और बड़े विनिमय दर कीमत में उतार चढ़ाव कर सकते हैं अचानक स्विंग ट्रेडों में बड़ा घाटा है ।
^कुल राशि का 200% है क्योंकि प्रत्येक मुद्रा व्यापार हमेशा शामिल है एक मुद्रा जोड़ी, एक मुद्रा बेचा जाता है (उदाहरण के लिए यूएस$) और एक और खरीदा है (€). इसलिए प्रत्येक व्यापार में गिना जाता है दो बार, एक बार के तहत बेचा मुद्रा ($) और एक बार के तहत खरीदा मुद्रा (€). प्रतिशत से ऊपर कर रहे हैं के प्रतिशत के ट्रेडों को शामिल है कि मुद्रा की परवाह किए बिना कि क्या इसे खरीदा या बेचा जाता है, उदाहरण के लिए अमेरिकी डॉलर में खरीदा या बेचा जाता है में 88% सभी ट्रेडों, जबकि यूरो खरीदा या बेचा जाता है 32% समय की.
^"गुरुवार को निरस्त किया गया था द्वारा खबर का एक रिकॉर्ड हमला डॉलर पर मजबूर कर दिया है कि समापन की सबसे अधिक विदेशी मुद्रा बाजार." में outlook: मात्रा 45, द्वारा प्रकाशित मानक और गरीब के निगम – 1972 – अभिगमन तिथि: 15 जुलाई 2012 → [3]
^"... बंद करने के लिए मजबूर में कई दिनों के लिए मध्य-1972, ... विदेशी विनिमय बाजार बंद कर दिया गया पर फिर से दो अवसरों पर की शुरुआत 1973,.. " में ज-जम्मू Rüstow नए रास्तों के लिए पूर्ण रोजगार: विफलता के रूढ़िवादी आर्थिक सिद्धांत मैकमिलन, 1991 अभिगमन तिथि: 15 जुलाई 2012 → [4]
^(पीडीएफ)"रिपोर्ट पर वैश्विक विदेशी मुद्रा बाजार में गतिविधि में 2013". त्रैवार्षिक केंद्रीय बैंक सर्वेक्षण. बासेल, स्विट्जरलैंड: अंतर्राष्ट्रीय निपटारों के लिए बैंक. सितंबर, 2013. पी. 12. अभिगमन तिथि: 22 अक्टूबर 2013.
^(पीडीएफ)"त्रैवार्षिक केंद्रीय बैंक सर्वेक्षण विदेशी मुद्रा कारोबार में अप्रैल, 2016". त्रैवार्षिक केंद्रीय बैंक सर्वेक्षण. बासेल, स्विट्जरलैंड: अंतर्राष्ट्रीय निपटारों के लिए बैंक. सितंबर 2016. अभिगमन तिथि: 1 सितंबर 2016.
